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通信行业周报:继续重点看好云计算、光通信、物联网板块

发布时间:2016-08-08    研究机构:海通证券

投资要点:

维持至“增持”投资评级。NB-IoT、4.5G、LTE-V接踵而来,通信行业未来一年围绕物联网(包括窄带物联网NB-IoT、宽带应用场景下的车联网LTE-V)、云计算、大数据、光通信,产业趋势明朗、行业景气度高、业绩增长整体突出,展望未来一年通信行业仍是比较好的配置方向。

市场震荡前行、关注主题投资机会。本周(8月1日至5日)云计算(神州数码)、物联网(高鸿股份(000851)/高新兴)、光通信(亨通光电/中天科技/特发信息)、IDC/CDN(光环新网等)等子行业龙头涨幅居前,我们认为,在行业基本面及业绩趋势、资金面的共同支撑下,通信板块仍有择优配置机会。

流量爆发增长,NB-IoT、4.5G接踵而来,运营商预期加码网络建设;继续推荐云计算、光通信板块。云计算&IDC&CDN领域,我们从技术领先或渠道领先二个角度,重点推荐私有云龙头紫光股份(短看云服务、PAAS国内企业龙头,长看SDN领先、电信设备市场弯道超车潜力)、神州数码(IT分销网络业务龙头,收购神州云科、开启登云之路,转型布局云计算及自主可控安全&存储产品);IDC重点推荐科华恒盛(短看量子通信主题,年内布局一线城市IDC机柜达产量1.6万个、A股居首,IDC&云计算、军工等高端电源、储能三个重要长期看点);CDN领域继续首推网宿科技(锁定直播类高流量核心客户,规模效应、智能调度双重推动净利率水平不惧行业价格压力,伴随流量爆发维持高成长;同时关注公司云服务的转型布局)。维持我们年初以来对光通信板块的持续看好,推荐光迅科技、新易盛、烽火通信,以及中天科技、亨通光电、永鼎股份为代表的光纤光缆板块主业快速增长、转型新兴领域的布局,NB-IoT、4.5G将有助于强化光通信产业景气。 电信率先明确800M频段独立建设NB-IoT网,2017H1实现全覆盖,物联网从产业链准备到应用场景需求临界爆发,继续坚定看好:重点围绕传感器、平台、重点应用行业布局,继续推荐宜通世纪(停牌,围绕物联网应用管理平台+典型的应用场景入口积极布局)、高新兴(交通领域电子车牌布局领先,现金充足、围绕物联网布局整合潜力大),以及关注水务(三川智慧等)、物流、环保、医疗等领域较好卡位应用入口的公司。

关注LTE-V标准进度(V2V子标准预期2016年9月份~年底落地,V2I预期17年2季度)的主题机会。LTE-V标准预期将推动国内车联网产业加速发展,个股重点关注高鸿股份。

市场对全球欧洲、日本负利率下的宏观经济通缩前景担忧,电信运营服务方向的蓝筹股配置价值提升。关注中国联通、鹏博士、中信国安。

风险提示。市场的系统性估值波动。

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