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汽车及零配件行业研究周报:特斯拉与Mobileye终止合作,关注V2X与乘用车板块行情

发布时间:2016-08-01    研究机构:国金证券

报告摘要:

本周重要新闻:(1)智能汽车:Mobileye表示将不再为特斯拉提供ADAS技术支持;特斯拉早已开始研发Autopilot芯片,本次与Mobileye终止合作,或许表明其在芯片技术上已经有所突破。宝马与德国电信合作推出基于高速LTE标准的内置SIM卡,扩展互联驾驶服务功能;汽车智能驾驶ADAS与网联化共同打造智能网联汽车,随着车联网LTE-V标准的落地,车联网将迎来产业快速发展拐点。(2)新能源汽车:充电信息交换标准预计9月出台,此外无线充电的相关标准也在制定中;截至目前,北京纯电动小客车累计上牌量超过6万辆,上半年三期个人申请指标已经用掉73%,单位指标已用完。新能源汽车是全年确定性增长行业,随着查骗补逐步落地,新能源汽车支持政策的逐步落地,2016年全年产销仍有望达到60万辆。(3)传统汽车:根据乘联会数据,7月前三周乘用车的零售销量增速达到30%,受小排量减半征收购置税政策及去年7-8月基数较低影响,7-8月平均增速有望超20%,关注乘用车板块估值修复行情。

本周市场回顾:本周汽车板块下跌4.78%,沪深300下跌0.66%,汽车板块落后大盘4.12个百分点。其中,整车下跌3.10%,乘用车下跌2.06%,商用载货车下跌3.34%,商用载客车下跌4.96%,汽车零部件下跌5.47%,汽车服务下跌4.99%,其他交运设备下跌1.83%。个股方面表现较好的公司有长城汽车(+12.86%)、长安汽车(+8.00%)、上汽集团(+8.00%);表现较弱的公司有万安科技(-17.37%)、金固股份(-15.02%)等。

本周投资建议:电动化、电商化、智能化与共享化将是汽车行业长期投资主线,上半年关注智能汽车,下半年关注智能+网联汽车,推荐智能汽车(拓普集团、双林股份)+网联汽车(宁波高发、索菱股份),优质零部件个股精锻科技。此外,持续关注乘用车板块长城汽车、长安汽车、上汽集团。

【智能化、网联化】特斯拉终止与Mobileye合作,或在芯片领域有所突破,下半年看好智能网联汽车产业链,建议关注组合:智能化[拓普集团+双林股份+万安科技+亚太股份],网联化[宁波高发+索菱股份+威帝股份+高鸿股份(000851)]。

【电动化】新能源汽车政策有望将迎来关键节点,关注政策落地时间,乘用车限购城市牌照驱动潜在需求加速释放。建议关注:东风汽车、江淮汽车、康盛股份、松芝股份。

【传统汽车】受到小排量减半征收购置税政策与去年同期基数较低影响,乘用车销量增速3Q有望超20%,看好乘用车优质标的估值修复,建议关注低估值白马标的:长城汽车、长安汽车、上汽集团等;港股广汽集团。

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